Alors que Bitcoin est en baisse de 72% par rapport à son récent record absolu, le marché mondial des crypto-actifs semble perdre de son élan. Cependant, les indicateurs à long terme indiquent que le marché arrive à maturité.
Alors que le troisième trimestre de 2022 touche à sa fin, les indicateurs de crypto-monnaie en chaîne de Satoshi Nakamoto ont du mal à revenir au vert. Longtemps considéré comme une réserve de valeur et une couverture contre l’inflation, le Bitcoin commence à perdre son statut.
Au troisième trimestre 2021, BTC avait augmenté de plus de 50 %, attirant des investisseurs institutionnels et privés de tous les coins du monde. Un an plus tard, la crypto-monnaie n ° 1 du marché se négocie en baisse de 72% par rapport à son niveau record.
Dans un nouveau rapport, Messari a déclaré que le dernier marché baissier « violait la sagesse conventionnelle, tout en révélant la réalité de Bitcoin ».
Bitcoin est-il toujours une couverture contre l’inflation ?
Au cours des trois derniers mois, le retour sur investissement (ROI) de Bitcoin par rapport à l’USD était de -10 %, contre 53,38 % depuis le début de l’année. Ces faibles retours sur investissement à court et à long terme montrent que les HODLers Bitcoin à court et à long terme subissent des pertes.
Au 31 août, la vague et les graphiques HODL indiquaient que les détenteurs à court terme (moins de six mois) étaient à un creux pluriannuel et ne détenaient que 23 % de l’offre de Bitcoin.
Une augmentation des détenteurs à court terme est souvent considérée comme un signal haussier. Cependant, il convient de noter que le sommet historique de BTC en novembre 2021 n’a pas attiré autant de nouveaux investisseurs que ceux qui l’ont précédé. Ce qui s’explique par une conjonction de facteurs macro-environnementaux.
De plus, les rendements négatifs de Bitcoin et sa chute sous la barre des 30 000 dollars depuis juin remettent en question son statut de couverture contre l’inflation et de réserve de valeur.
Pour certains spécialistes, ces rendements négatifs signifient que Bitcoin n’est plus une couverture contre l’inflation. Pour d’autres, comme Michael Saylor de MicroStrategy, ce marché baissier n’est qu’une autre opportunité d’acheter à bas prix.
Une corrélation de plus en plus étroite avec les actions
Après avoir atteint un niveau record de 69 000 $, le prix du Bitcoin a chuté de plus de 70 % en raison des perspectives macroéconomiques défavorables et de la chute du marché de la cryptographie.
L’analyse de Messari révèle également que les mouvements de prix de Bitcoin ressemblent à ceux d’une action technologique à bêta élevé (action à volatilité élevée) du Nasdaq-100. Ce qui signifie, selon la société d’analyse, que l’actif n’est plus une réserve de valeur.
Au troisième trimestre, alors que tous les yeux étaient tournés vers l’inflation et la hausse des taux d’intérêt, la corrélation moyenne entre Bitcoin et le Nasdaq-100 a atteint 0,6. En revanche, la corrélation moyenne entre l’or numérique (BTC) et l’or physique n’était que de 0,2.
En revanche, le nombre d’adresses actives et d’adresses à solde positif de Bitcoin n’a connu qu’une légère augmentation au cours du troisième trimestre. Les adresses à solde positif n’ont augmenté que de 1,1 % contre 2,5 % au T2 2022, tandis que les adresses actives ont baissé de 4 % par rapport au T2 2022.
Bitcoin : une lueur d’espoir à l’horizon ?
Malgré le rendement négatif et le fait que Bitcoin a presque perdu son statut de couverture contre l’inflation, l’actif a légèrement augmenté au troisième trimestre. De plus, la volatilité a considérablement diminué, ce qui a réduit le volume des liquidations.
En effet, la volatilité moyenne sur 30 jours était de 60% en août contre plus de 80% en juin. En revanche, le total des liquidations longues en août était de 5 milliards de dollars, soit moins de la moitié de celui de juin, tandis que les liquidations courtes étaient également nettement inférieures.
Alors que la volatilité de Bitcoin est restée faible tout au long du troisième trimestre, l’actif n’a pas encore « mûri » dans un spectre de risque plus faible. Cela dit, l’affaiblissement du sentiment des investisseurs Bitcoin s’est également reflété sur l’ensemble du marché des crypto-actifs.
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