Be[In]Crypto a examiné divers indicateurs en chaîne pour déterminer si le prix du Bitcoin (BTC) est à la hausse. Les indicateurs qui seront analysés sont : le ruban de hachage, le flux de dormance ajusté, le multiple de Puell et les pertes réalisées.
Les rubans de hachage de Bitcoin
Les hash tapes sont des indicateurs basés sur le taux de hachage de BTC. Ils supposent que Bitcoin touche le fond lorsque les mineurs capitulent. La capitalisation des mineurs signifie que leurs coûts miniers sont supérieurs à la récompense qu’ils reçoivent en retour.
Les bandes de hachage sont formées par le rapport de deux moyennes mobiles simples (SMA) du taux de hachage : le MMA à 30 jours et le MMA à 60 jours. Un croisement haussier entre ces deux MMA est un signal d’achat. Plus le SMA de 60 jours est resté en dessous du SMA de 30 jours avant le croisement haussier (rouge), plus le signal d’achat est fort.
Dans l’histoire de Bitcoin, l’indicateur s’est avéré extrêmement précis pour prédire les creux du marché. En excluant le croisement actuel, il y a eu 13 croisements haussiers précédents, chacun ayant conduit à au moins un mouvement baissier à court terme. De plus, les croisements de janvier 2012, janvier 2015, janvier 2019 et mars 2020 (cercles noirs) ont entraîné des creux historiques en BTC.
Le croisement haussier actuel s’est produit le 21 août. Jusqu’à présent, le prix n’a baissé qu’après le crossover. Si un mouvement à la hausse ne se produit pas bientôt, ce sera la première fois dans l’histoire de la BTC qu’une augmentation significative des prix ne suivra pas.
Le flux de dormance ajusté
Le flux de dormance ajusté aux caractéristiques est le rapport de la capitalisation boursière à la valeur de dormance annuelle, qui à son tour mesure le nombre de jours de mise au rebut des pièces et la quantité de mise au rebut.
Dans l’histoire de Bitcoin, les valeurs inférieures à 250 000 étaient considérées comme survendues et marquaient les creux des cycles du marché. Ce genre de valeurs indique que la capitalisation boursière est faible par rapport au nombre d’anciens BTC dépensés.
À ce jour, BTC a été créé cinq fois (cercles noirs et rouges). Les quatre premiers planchers étaient absolus, après quoi une remontée des prix très importante a eu lieu. Cependant, le cinquième (cercle rouge), qui s’est produit au début de 2022, n’était qu’un petit mouvement à la hausse. Après cela, le prix a chuté très fortement par la suite.
Ensuite, le flux d’inactivité ajusté a atteint un creux record de 126 000 en juin. Ainsi, bien qu’il s’agisse d’une valeur extrêmement survendue, le fait qu’elle n’ait jamais été atteinte auparavant et qu’elle soit inférieure au plafond supposé de 200 000 (boîte verte) place l’indicateur dans une situation inédite.
Le multiple de Puell de Bitcoin
Le multiplicateur Puell est un indicateur qui mesure la santé des mineurs de Bitcoin Il est créé en divisant la valeur d’émission quotidienne de BTC (en USD) par la moyenne mobile sur 365 jours de la valeur d’émission quotidienne. Ainsi, cela permet d’imaginer le cycle du marché en termes de rentabilité des crypto-mineurs.
Historiquement, les valeurs comprises entre 0,3 et 0,5 (en vert) marquaient les creux du cycle du marché du Bitcoin, tandis que celles comprises entre 4 et 10 (en rouge) étaient associées à des prix élevés.
Jusqu’à présent, l’indicateur a atteint cinq creux dans cette zone. Les quatre premiers (cercles noirs) étaient tous des creux du cycle du marché. Reste à savoir si le cinquième (cercle rouge) marquera également le fond. Dans cet esprit, cet indicateur semble être très similaire au flux de dormance ajusté par entité.
Cependant, il convient de noter que le cinquième signal n’a pas encore été annulé, permettant à l’indicateur de maintenir son taux de réussite de 100 %.
Les pertes réalisées du BTC
Enfin, le célèbre analyste crypto @TheRealPlanC a partagé un graphique de l’indicateur de perte réalisé par BTC sur Twitter.
Dans son histoire, cet indicateur a dépassé les quatre scores Z à deux reprises, en décembre 2018 et mars 2020. Ces deux périodes indiquent des creux dans le prix du BTC.
L’indicateur a ensuite culminé à cinq scores Z au-dessus de la moyenne en juin. Il est maintenant revenu à la moyenne, mais les hausses de prix doivent encore suivre.
Fait intéressant, cette valeur a été atteinte en même temps que le flux d’inactivité multiple et ajusté par entité de Puell atteignait tous deux leurs creux respectifs et que les rubans de hachage fournissaient un signal d’achat. Ainsi, ces quatre mesures concordent largement, à l’exception possible du flux inactif ajusté par l’entité.
Si le plus bas de juin de Bitcoin continue sa forte tendance à la hausse, cela confirmerait la validité de ces indicateurs et la possibilité qu’un creux complet ait été atteint.
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