La tendance incertaine des prix du Bitcoin, la peur et le pessimisme mensuels sur le marché des crypto-monnaies, la baisse de l’intérêt des médias et des investisseurs de détail, et les prévisions d’un crash du BTC d’environ 20 000 $ : tout cela envoie la vérité sur le marché des crypto-monnaies. En effet, les fondamentaux du Bitcoin sont plus solides que jamais.
Dans cette analyse en chaîne, Be [In] Crypto examine 5 indicateurs qui justifient clairement la thèse ci-dessus. Ils sont tous liés aux fondamentaux de la blockchain Bitcoin et sont actuellement, au milieu d’une peur et d’une incertitude extrêmes, à leurs plus hauts niveaux (ATH).
Les 5 indicateurs de la force fondamentale du réseau Bitcoin abordés dans cet article sont :
Le taux de hachage de Bitcoin
Le taux de hachage est un indicateur majeur des performances et de la sécurité du réseau Bitcoin. Mesure le nombre moyen estimé de raccourcis par seconde produits par les mineurs.
Le 15 avril 2021, le taux de hachage moyen mobile sur 30 jours a atteint l’ATH historique de 166 PE / s. Dans le même temps, Bitcoin a atteint son précédent record absolu de 64 850 $ (cercles bleus).
Par la suite, le taux de hachage du réseau a chuté de manière drastique, principalement en raison d’un exode de mineurs de Chine suite à une interdiction de minage de crypto-monnaie dans les provinces du pays. Au niveau le plus bas de juillet 2021, le taux de hachage Bitcoin n’était que de 95 EH / s, soit près de 43% de moins que l’ATH d’avril (cercles rouges).
Depuis lors, cependant, le taux de hachage n’a cessé d’augmenter et a établi de nouveaux records. La valeur actuelle de sa moyenne mobile sur 30 jours est de 204 PE/s. Il s’agit donc d’une augmentation de 23% par rapport à l’ATH précédent, bien que le prix actuel du Bitcoin soit d’environ 41 500 $ (cercles verts).
Capacité de Lightning Network
La deuxième métrique qui peut mesurer l’utilisation et l’activité du réseau Bitcoin est la capacité du réseau Lightning. Cette métrique montre le montant total de BTC bloqué sur le Lightning Network, couche 2 de la blockchain Bitcoin. Ce réseau vise principalement à accélérer les transactions BTC et à réduire les frais de transaction.
La performance du Lightning Network a augmenté de façon exponentielle, elle a triplé entre avril et novembre 2021 (zone verte). Fait intéressant, ce délai couvre à la fois la période d’ajustement estivale du BTC, avec un plancher inférieur de 29 000 $, et le nouvel ATH de 69 000 $ atteint le 10 novembre 2021.
Encore plus intéressant : malgré le sentiment baissier sur le marché du Bitcoin, la capacité du Lightning Network continue de croître et d’atteindre de nouveaux sommets. Son record actuel est de 3589 BTC et a été établi le 10 avril 2022 (cercle bleu).
Le nombre d’adresses Bitcoin ayant un solde non nul
Un autre indicateur important de la santé du réseau Bitcoin est le nombre d’adresses à solde non nul. Cet indice mis à jour quotidiennement mesure le nombre d’adresses uniques avec un nombre BTC positif (non nul).
Le graphique de la moyenne mobile sur 30 jours de cet indicateur semble résister à toute baisse. Bitcoin a presque toujours augmenté régulièrement depuis sa création.
La seule exception est février-avril 2018, qui a été le début d’une baisse après des gains paraboliques et l’historique ATH BTC 2017 de 20 000 $ (zone rouge). Une légère baisse est également visible lors de la correction de mai en 2021 (zone bleue). Cependant, en moyenne, le nombre d’adresses avec un solde non nul est resté constant depuis.
L’index enregistre désormais quotidiennement les nouveaux ATH. Au 19 avril 2022, le nombre d’adresses avec un solde non nul était de 41 243 796 (cercle vert). C’est un argument de plus pour le développement dynamique et les fondations solides du réseau Bitcoin.
L’offre illiquide de BTC
L’offre illiquide du réseau Bitcoin est également un indicateur très intéressant dans la chaîne. Il mesure l’offre totale détenue par les entités illiquides. La liquidité ou l’illiquidité d’une entité est définie comme le rapport des sorties et des entrées cumulées sur la durée de vie de cette entité. Plus ce ratio est faible, plus l’entité est illiquide. Autrement dit, une adresse de ce type ou UXTO sera sûrement ravie de garder vos BTC plus longtemps que de les revendre.
Dans le graphique à long terme sur 5 ans de l’indicateur d’offre illiquide, une tendance haussière domine également, avec de légères révisions. Les deux seules révisions majeures ont eu lieu après le sommet précité fin 2017 et à l’ATH en avril 2021 (zones bleues).
Fait intéressant, l’offre illiquide continue de croître pendant la correction actuelle des prix, et cette augmentation ne s’est accélérée qu’au cours des deux derniers mois. Actuellement, près de 14,5 millions de BTC sont déjà considérés comme illiquides (cercle vert).
Le nombre d’adresses d’accumulation
Nous concluons notre analyse de ces 5 indicateurs de la force fondamentale du réseau Bitcoin en mesurant le nombre d’adresses cumulées. Cet indicateur mesure les adresses d’accumulation, définies comme les adresses qui ont au moins 2 transferts entrants qui ne sont pas en espèces et n’ont jamais dépensé d’actifs. De plus, l’indice ne prend pas en compte les adresses des bourses et plateformes de minage, et ignore les adresses dont la dernière activité remonte à plus de 7 ans. De cette manière, il peut très bien capter le nombre de locataires de longue durée.
Sur le graphique du nombre d’adresses de cumul de mai 2021, on constate également une tendance à la hausse assez constante. Cependant, à partir de la mi-février 2022, malgré la baisse du prix du BTC (flèche), l’augmentation du nombre d’adresses d’accumulation s’est fortement accélérée, sa courbe de croissance s’est accentuée (ligne noire).
L’index affiche désormais un nouveau record absolu d’environ 610 000 adresses qui ont du BTC et ne le dépensent jamais. C’est un autre signe de l’accumulation continue d’actifs et une preuve supplémentaire des fondations de plus en plus solides du réseau Bitcoin.
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